这是一阕以机趣见巧的小词。似若咏物，实系喻理。其所表现的“理”，初一读再也简单不过，梨花在与皎月争胜斗艳。上片说因为有月光，雪样白的梨花被淹化了，分不清“花月”。诚然，这也可谓以月色比衬花容。下片推过一层，在无月的黑夜，梨花的堪称“花容月貌”的冷艳之色全显，那可就独占了“春色”了。细一想，有了上片月色相比，那“花月两模糊”之“模糊”其实已写足了梨花之洁白，则不必再赘述“今夜黑”之背景衬托。这种“让他春色多”的虚荣好胜心性仿佛有点病态。再往里想，不免悲哀，杨基似乎傻气十足地在“笑姮娥”，“让他”独占春色，自我表现，其实是在讲：不是“花”太白，那是因为“夜”太黑。这很惊悚。表现才华，逞露个性，不一定得在夜色如墨的背景前。在黑夜中多几分春色，难说就值得骄傲。不必深究词人是否有意“寄托”，也许他在逞才炫巧。但即使如此，词在客观效果上表述了与“疾风知劲草”相类的命题，只是“劲草”悲壮，“梨花”则悲苦味浓。

　　首二句“轻阴池馆水平桥，一番弄雨花梢”，勾勒出“池馆”的气象景物：天色微阴，春雨绵绵，池塘水涨，已与桥平，细雨又把杏花浸洗一番。这二句似乎实写南园桥边雨中杏花，却分明是虚写风雨摧残中的柳如是，以实写虚，从而得到虚实相生的艺术效果。

　　紧接着二句“微寒着处不胜娇，此际魂销”，描绘了一幅杏花娇弱，好象承受不住春寒风雨的景象，这让伤名的诗人黯然销魂。

　　上片一反诗词中用杏花装点热闹繁荣场面的惯常手法，用重笔描写它在春寒冷雨之中的“不胜娇”。在作者渲染的这种令人黯然神伤的情景中，作为虚影叠印的柳如是，则已绰约其中了。

　　下片则借杏花的“零乱’’写柳如是的飘零身世，以抒发一己的“无那”心绪。

　　“忆昔青门堤外，粉香零乱朝朝。玉颜寂寞淡红飘。”一个“忆”字，引出城门外长堤边这一派红颜憔悴、玉蕊凋零的残败景象。几句中三次写花，三次写法各不同：一曰“粉香”；二曰“玉颜”；三曰“淡红”。从“味”、“形”、“色”描绘之，美的确美矣。只可惜红颜薄命，生不逢地，只能用“寂寞”打发日子。

　　这是一首咏物词，词中所咏的，是春雨微寒中的杏花。但吟味再三，雨中花间，总依稀晃动着一位佳人的倩影：她就是江南名妓柳如是。词人笔下的“雨中杏花”，就是他心中的情人柳如是：当年的卖笑生涯，留下了“青门堤外，粉香零乱朝朝”的记忆；如今，与词人同居，承受种种欢爱，却也遭遇无边的压力，仿佛“奔雨花梢”，“微寒著处不胜娇”。她以“寂寞”抗争，在无声中忍受巨大的精神摧残，任凭“玉颜”“淡红飘”，让青春年华流逝。词人对柳氏的遭际黯然“魂销”，却也无可奈何，只能徒唤“无那”。